Что такое волатильность

Определение и примеры волатильности.

Волатильность означает частоту и степень, с которыми меняется стоимость актива. Из-за неё неопытные инвесторы могут предпринимать непродуманные шаги в торгах, но умные инвесторы могут заработать на волатильности.

Вам нужно узнать, как работает волатильность и как оценить волатильность отдельных активов, чтобы принимать более взвешенные решения по инвестициям.

Что такое волатильность?

Волатильность при инвестировании означает движение вверх и вниз цен на акции, облигации, инвестиционные фонды и другие ценные бумаги. Инвестиционные аналитики обычно измеряют волатильность активов при помощи коэффициента бета. Сравниваются флуктуации активов с колебаниями эталонных индексов, таких как S&P 500. Чем больше волатильность актива, тем выше вероятность потерять или заработать в краткосрочной перспективе.

Другое определение: волатильность означает флуктуации рынка ценных бумаг в целом. В плане экономики это означает общее колебание цен.

Другое название: волатильность ценных бумаг.

Пример волатильности валютной пары EUR/USD можно увидеть на графике по ссылке.

Как работает волатильность

Когда вы вкладываете деньги в ценные бумаги, вы рискуете. Одним из основных рисков инвестиций является волатильность. Все активы подвержены колебаниям цен, они могут двигаться вверх или вниз. Это может происходить ежегодно, ежемесячно, даже ежедневно. Такие флуктуации могут происходить из-за действий компаний, вроде выпуска продукции низкого качества. В других случаях это результат рыночных или экономических сдвигов, решений правительства, события мирового масштаба. Обычно у инвестора нет контроля над вызывающими волатильность событиями.

Не у всех ценных бумаг волатильность одинаковая. Акции в целом могут иметь потенциал более высокой доходности, чем облигации, но у них волатильность выше. Это повышает риск владения ими в краткосрочной перспективе. Облигации приносят более скромную прибыль, но там меньше волатильность и риск.

Это не означает, что все акции более волатильные, чем облигации. Так, высокодоходные мусорные облигации имеют большую волатильность. Вместо того, чтобы оценивать волатильность актива исключительно на основе его класса (как акции или облигации), инвесторы могут посмотреть на коэффициент бета актива. Отслеживающие ценные бумаги сервисы публикуют их коэффициенты бета, хотя вы можете взять эту информацию у своего брокера.

Когда происходит оценка коэффициента бета актива, имейте в виду, что чем он выше, тем более волатильный этот актив. Коэффициент бета имеет базовое значение 1, что соответствует волатильности эталонного индекса вроде S&P 500 и показывает, что актив имеет среднюю волатильность среди всех активов. Ценные бумаги с коэффициентом бета более 1 имеют волатильность выше средней, менее 1 ниже средней.

Ценные бумаги с коэффициентом бета равным 1 двигаются вверх или вниз по 1% за каждый 1% движения контрольного индекса. Например, вы купили акции со значением коэффициента бета 1,5. Стоимость акций может расти или падать на 1,5% за 1% изменений контрольного индекса.

Подсказка: чем выше коэффициент бета ценных бумаг, тем больше у них волатильность.

Значительные события

Акции могут приносить долгосрочным инвесторам прибыль. Однако, акции больших компаний обесцениваются в среднем раз в три года. События вроде Великой депрессии 1920-1930-х годов, нефтяной шок 1970-х годов, чёрный понедельник 1987 года с падением фондового рынка связаны с периодом повышенной волатильности акций в целом. Чёрный понедельник привёл к падению промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) на 22,6% 19 октября, но он отыграл 57% этого падения за две торговых сессии.

Среди более современных событий финансовый кризис 2008 года 29 сентября привёл к падению DJIA на 7%. Ещё хуже дела были из-за пандемии коронавируса в США. DJIA потерял 12,9% 16 марта прошлого года.

Как управлять волатильностью вашего портфеля ценных бумаг

Если коэффициент бета ценных бумаг превосходит 1, это не означает, что в эти ценные бумаги не стоит вкладываться. С другой стороны, если коэффициент бета ценной бумаги меньше 1, это не означает, что она будет качественным пополнением вашего портфолио. Волатильность неизбежна, поэтому ключевым моментом при инвестировании в условиях волатильности является её использование в свою пользу.

Есть несколько способов добиться этого:

  • Взвешивайте риски и возможные прибыли. Определите цель инвестирования, горизонт времени, устойчивость к риску. Например, ценные бумаги обычно волатильнее других активов, но и прибыль от них может быть больше. Вы можете смириться с этой волатильностью, если вашей целью является агрессивный рост стоимости инвестиций и вы готовы потерять деньги в краткосрочной перспективе, чтобы заработать в долгосрочной. Если у вас нет временного горизонта или устойчивости к риску, чтобы пережить убытки, лучше рассмотреть ценные бумаги с волатильностью ниже среднего уровня.
  • Подсказка. Если вы собрались инвестировать в более волатильные ценные бумаги, такие как акции, у них должен быть потенциал большого роста, чтобы риск не был напрасным. Если посмотреть на историческую доходность определённых ценных бумаг, вы сможете примерно узнать, какой её стоимость может стать в будущем. Естественно, нет гарантии, что прошлые результаты приведут к будущим доходам.
  • Держите диверсифицированный портфель. Нужно стремиться к диверсификации по классу ценных бумаг и индивидуальным ценным бумагам в вашем портфеле, чтобы сгладить влияние волатильности. Например, наличие облигаций может минимизировать снижение стоимости вашего портфеля в целом, если акции падают. Инвестируйте в кампании в разных секторах экономики, чтобы сгладить удар по вашему портфелю, если один из этих секторов начнёт падать.
  • Придерживайтесь выбранной стратегии. Неопытные инвесторы могут обращать внимание на то, что другие делают каждый день или даже поминутно. Они могут продавать, когда стоимость акций падает, и покупать, когда она растёт. Такой подход часто приводит к катастрофе. Опытные инвесторы придерживаются своей стратегии инвестирования во время периодов волатильности.
  • Вкладывайтесь в долгосрочной перспективе. Если ваша финансовая ситуация позволяет, постарайтесь расширить временный горизонт инвестирования. Волатильность больше влияет в краткосрочной перспективе, но многие ценные бумаги, стоимость которых в данный момент падает, в итоге могут вернуть свою стоимость и даже вырасти.
  • Применяйте усреднение долларовых затрат. Волатильность не играет роли для долгосрочных инвесторов, которые регулярно откладывают деньги посредством плана усреднения долларовых затрат. Регулярные вклады могут помочь выровнять среднюю уплаченную стоимость на протяжении многих лет.
  • Зарабатывайте на волатильности. Вкладывающие в ценности инвесторы могут покупать их, когда эти ценности никому не нужны. Некоторые виды трейдеров опционов могут получать значительно более высокие прибыли, когда увеличивается страх, поскольку люди могут захотеть платить больше за деривативы, такие как пут-опционы.

Ключевые выводы

  • Волатильность в инвестировании представляет собой частоту и степень колебания стоимости ценных бумаг.
  • Чем волатильнее ценные бумаги, тем больше может падать или расти их стоимость в краткосрочной перспективе.
  • Распространённым средством изменения волатильности является коэффициент бета. Его базовое значение 1 соответствует средней волатильности. Чем выше значение, тем более волатильный актив.
  • Невозможно полностью избежать волатильности, но диверсификация портфеля и другие стратегии инвестирования позволят использовать её для заработка.
Так же обязательно прочитайте:

Отзывы и комментарии

Ваш электронный адрес не будет опубликован.